您当前的位置: 首页 > 时尚

沪港通国庆后将实盘模拟测试炒港股良莠参半

2018-11-01 11:02:10

沪港通国庆后将实盘模拟测试 炒港股良莠参半,

本报讯 联测试、专项检查,沪港通准备工作顺利启动时间越来越近。在昨日举行的证监会[微博]发布会上,发言人邓舸表示,本周证监会对沪港通准备情况进行了专项检查,国庆节之后还要进行沪港联实盘模拟测试。而据上交所[微博]人士透露,《上交所沪港通试点办法》等配套规则也于昨日同时发布。更有接近两地交易所的消息人士透露,沪港通开通时间将在近期公布。由于不同的交易市场、规则、上市公司估值水平等因素,沪港通的到来对低估值蓝筹来说被业界解读为是机遇,但对于“炒低”、“炒差”的投资者来说,在买卖港股时可能会因此而承担更大的风险。

准备工作就绪 节后将实盘模拟测试

伴随着联测试等工作的开展,沪港通也渐行渐近。证监会发言人邓舸26日表示,本周证监会对沪港通准备情况进行了专项检查,肖钢主席、庄心一副主席、姚刚副主席分别赴北京等地进行了检查。从检查结果看,有关各方的业务方案比较常熟,相关规则体系、业务流程基本定型,技术系统准备就绪,国庆节之后还要进行实盘联测试等准备工作。

据上交所人士向《投资快报》提供的信息,截止9月25日,共有约90家证券公司完成了港股通现场检查,约占市场份额的98%以上。大部分证券公司在业务、技术、结算和投资者教育等方面的工作基本达到港股通上线条件。部分证券公司经过整改后,也将满足港股通上线要求。

港交所行政总裁李小加近日在出席公开场合表示,沪港通经历多次演习都未见有出现问题,估计可如期于10月开通。另外,有接近交易所的消息人士透露,上交所将会在近期公布沪港通推出的时间。也有消息指,沪港通于10月27日出台“机会很高”,但未必会在10月10日公布,或在之前日子公布“通车”,早前已传监管机构会在10月初公布沪港通“开车日”。

从上交所人士处了解到,9月26日,《上海证券交易所[微博]沪港通试点办法》发布,《上海证券交易所[微博]港股通投资者适当性管理指引》等配套规则亦同时发布。与4月29日发布的征求意见稿相比,正式发布的《试点办法》调整了若干规定,“总的原则是:一方面,要充分考虑沪港通市场化、国际化的要求,尊重市场和投资者权利,为正常合理的市场行为预留空间;另一方面,也要充分考虑控制风险跨境传递,强化跨境监管,确保沪港通试点平稳安全运行。”上交所人士介绍说,《试点办法》对体现市场化、国际化的需求,总体有放宽限制的考虑;而对风险控制方面的需求,则提出了更加严格、细致的安排。

根据《试点办法》的要求,沪港通试点初期,参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者、证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者,这是香港证监会的要求。

沪港通时代的机遇与风险

沪港通开通在即,面对交易市场、规则、上市公司估值水平的差异,习惯了A股操作模式的内地投资者,如何在沪港通时代把握市场机遇或规避风险?

在“沪港通”开通后,估值发生变化的首推低估值蓝筹股。由于蓝筹股股价长期处于低迷状态,特别是在创业板牛市崛起之后,更令蓝筹走入被边缘化的趋势。但此次沪港通的实施却是对低估值蓝筹股的一大利好。沪港通的出现将香港证券市场与国内A股市场连通,而这也给A股带来了重大的机遇 。

除了A/H股外, 成份股也成为了资金追捧的对象。其中,与这些成份股重合的上证50、沪深300金融指数的成份股,则具备更大的估值优势。比如沪深300金融指数同时涵盖金融、地产两大低估值蓝筹板块,从中长期来看,未来向上空间明显大于向下空间。

彭博行业分析认为,那些已经在沪港两地上市的股票获得了一个特别的投资机会。目前在两地上市的股票有76只,它们的沪市估值平均较香港有23%的溢价。然而,个体差别却很大,许多银行和能源类A股的估值较港股有超过10%的折让。许多工业和材料类A股则有30%以上的溢价。两地实现互联后,套利机会将会更轻易被发现。

一半是海水一半是火焰。沪港通的到来虽然给市场带来机遇,但对于内地投资者来说,香港市场却有着与A股不同的投资环境。

天相投顾董事长及总经理林义相[微博]表示,香港上市公司的基本面对股价走势的影响往往大于A股上市公司。亏损企业以及业绩大幅下滑企业,通常面临较大的股价下跌压力。内地炒作绩差股的逻辑在香港市场通常不适用。而且,港股针对连续亏损企业并没有类似于A股市场以“ST”标识的特别处理,平时对上市公司基本面关注不够的内地投资者在买卖港股时可能会因此而承担更大的风险。同时,境内个人投资者对香港上市公司的了解和理解也存在着天然的劣势。

此外,林义相认为投资低价股可能面临风险。在以散户为主导的A股市场,投资者投资理念尚不成熟,对低价股存有偏好,且由于A股公司上市较难,壳资源的价值相对高,不少投资者炒作低价股。而香港市场上,市场化的发行制度降低了壳的稀缺性,炒作低价股的的风气也不盛行。港股市场的“仙股”常常由于业绩差鲜有人问津,成交清淡,股价长期低迷。如果内地投资者用炒作A股低价股的思路炒作港股,可能会面临较大的投资风险。

《投资快报》发自广州

一乙醇胺厂家
碘化钾
冷库
推荐阅读
图文聚焦